לבוא עם תוכנית איזון לדבוק בה כדי להפחית את הסיכון
עבור אנשים אשר בוחרים לבצע את אסטרטגיית ההשקעה של שמירה יתרה הקצאת נכסים מסוימות בתוך תיק, לסוגיית האיזון בהכרח עומדת להתעורר. (לאלו מכם שלא יודעים מה זה אומר, איזון מחדש של תיק ההשקעות הוא תהליך של מכירת ו / או רכישת נכסים להביא בריכת נתונה של הון בחזרה בקנה אחד עם משקולות אתה נחוש הטובה להתאים הסיכון / תשואה שלך פרופיל בזמן שקבעת התוכנית הפיננסית שלך.
לדוגמה, אם אתה רוצה 10% במזומן, 20% אג”ח, ו 70 מניות%, אך מניות להעריך עד כדי כך שהם הופכים 95% של תיק ההשקעות שלך, היית מוכר את המניות כדי להגדיל רכיב המזומן והאג”ח שלך. ההשפעה נטו של פעילות איזון זה שהיא מאלצת אותך להיות משקיע ערך כמותי. במשך הזמן, זה יכול לשמש כדי להוריד את הסיכון – בעלים של עסק פנטסטי כגון חברת קוקה-קולה לוותר כמה עושר היו להם אבל אם הם בסופו של דבר עם מיזם כמו אנרון או GT Advanced Technologies, הם לוקחים משאבים מהדרך של נזק, מה שהופך כישלון פחות אפשרות.)
כאשר אתם לאזן? באיזו תדירות אתה לאזן? האם אתה לאזן מחדש את סוגי הנכסים הכוללים רק את הרכיבים הבסיסיים, מדי? התשובה, כמו רוב הדברים במימון השקעות, לא תפתיע אתכם: זה תלוי. הנה כמה דברים שאולי תרצו לשקול כאשר מנסה לענות על שאלה זו בעצמך, משפחה משלך, או המוסד שעבורו אתה מנהל עושר.
מתי כדאי פורטפוליו Be rebalanced?
ישנם בדרך כלל שני בתי ספר של מחשבות על התדר המתאים של איזון תיק השקעות. כלומר, תומכים רבים אומרים כדאי לאזן בין:
- כאשר במשקולות הקצאת הנכסים לצאת מכלל שליטה עם מטרות או פרמטרים שקבעת, או
- בזמן קבוע מראש או פעמים בשנה.
מה צריך rebalanced בתיק (Asset Class, רכיבים, או שניהם)?
יתר על כן, אתה צריך לאזן בין:
- סוגי הנכסים עצמם (מניות, אג”ח, נדל”ן, במזומן, וכו ‘)
- הרכיבים הבסיסיים עצמם (מניות בודדות כמו ג’ונסון אנד ג’ונסון, קולגייט פלמוליב, הרשי)
- שניהם
בעולם האמיתי, אין עקביות כפי שהוא נשאר עד כל מנהל פרט או נכס לנסח וליישם סטנדרטים. ישנת קרן סל שווה-משקל מרכזי (ETF) מש’ כי rebalances התיק הבסיסי שלה פעם בשנה בחודש מרץ, מוודא כל רכיב מותאם במידה הנדרשת כדי להפוך אותו שוב מאוזן באופן מושלם אך נותרו 100% בהשקעות ההון העצמי בכיתת נכס. יש כמה משפחות עשירות, כי לא לאזן בכלל עד רכיבי התיק לחצות סף חוסר תיאום מראש, תוך התעלמות אחזקות שבבסיס כשינויים שווי השוק להשפיע אלא לעבוד על רמות נכס בכיתה מנקודת מבט מלמעלה למטה. קרנות יעד עדכן להתקין מחדש את עצמם על ידי ההעברה עוד ועוד כסף במניות לאג”ח כפי הגילים המשקיעים. ובכל זאת לאחרים גם יאפשר עצמם תאריכים איזון חד פעמי מיוחד בעקבות קריסות בשוק המניות הגדולות כדרך להפחית בסיס העלות הכוללת שלהם ולהציג כמה אלמנט של פעילות, תוך שמירה מרבית היתרונות של פסיביות.
כמו כן הוא פופולרי בקרב משקיעים מסוימים – וזה נוגד את המחשבה מסורתית אבל זה פילוסופיה מעניינת – לסרב לאזן בכלל פעם את המשקולות הראשוניות נקבעות, בין אם באפיק או שרכיב עיקרי. זאת בשל כוח ההרכבה המדהים של אוסף שנבחר בקפידה, מגוונת של מניות רגילות לאורך זמן. על השולחן שלי כרגע, יש לי סט נתוני 1926-2010 בהוצאת Ibbotson & Associates אשר מראה כיצד במשקולות בכיתת נכס ראשוניות היו מוטה על ידי תום התקופה אם מעולם rebalanced. בטבלה 2-6, בעמוד 38, זה ממחיש:
- תיק של מניות 90% / 10% אג”ח שבסופו של דבר הייתי בבית 99.6% במניות / 0.4 אג”ח% אם לא rebalanced
- תיק של מניות 70% / 30% אג”ח שבסופו של דבר הייתי בבית 98.5% במניות / 1.5 אג”ח% אם לא rebalanced
- תיק של מניות 50% / 50% אג”ח שבסופו של דבר הייתי בבית 96.7% במניות / 3.3 אג”ח% אם לא rebalanced
- תיק של מניות 30% / 70% אג”ח שבסופו של דבר הייתי בבית 92.5% במניות / 7.5 אג”ח% אם לא rebalanced
- תיק של מניות 10% / 90% אג”ח שבסופו של דבר הייתי בבית במניות 76.3% / 23.7% באג”ח אם מעולם rebalanced
תיקי אף פעם-rebalanced אלה חוו תנודתיות גבוהה אך תשואות גבוהות, כמו גם. למרות Ibbotson אינו מזכיר את זה, הם היו גם נהנו יעילות המס השתפר באופן משמעותי את אפקט המינוף של מסים נדחים מותר יותר הון כדי להישמר בעבודה.
דוגמא נהדרת לכך בעבודה היא קרן נאמנות המנהיגים תאגידי Voya, אשר נקראה לעתים קרובות “ספינת הרפאים של עולם ההשקעה”. בשנת 1935, זה התחיל בכך שחיבק בחלקים שווים ב 30 חברות מובילות בארה”ב. באמצעות מיזוגים, רכישות, סרות, ופעולות ארגוניות או קרן ברמה אחרות, כי מספרים הופחתו ל 22. זה פועל עוצמה ללא צורך מנהל תיקים היום-יום. זה שרמס ה- S & P 500 במשך דורות ופועל יחס הוצאות גרידא 0.51%. יוניון פסיפיק הגיע לפצות 14.92% מכלל הנכסים, 10.88% ברקשייר הת’אוויי, 9.06% אקסון מוביל, 7.62% פרקסאייר, 5.86% שברון, Honeywell International 5.68%, 5.44% פטרוליום מרתון, פרוקטר אנד גמבל 5.07%, Foot Locker 3.82%, המאוחדות אדיסון 3.44%, בין היתר. זהו סוג של חי, נושם, תרגיל דידקטי הדברים מייסדים ואנגארד ג’ון בוגל מדבר על מוביל לתשואות מעולות: עסק טוב, שנערכו עבור תקופות זמן ארוכות, כמעט ללא שינויים, ובעלויות מצחיקות ועם עין לכיוון מס יְעִילוּת. גם אם יש כמה חברות שם אני לא משוגע במיוחד על עצמי, איכות זוכה ב-בטווח הארוך כמו האוסף הכולל של מניות משקף את התוצאות של עסקים הבסיסיים.
אין תשובות “תקינות” חוץ מזה אתה צריך לבוא עם כללי קרקע ולעמוד בם. אחרת, אתה יכול להפוך אסטרטגיה טובה – איזון תיק – לתוך תירוץ אחר כדי להסיע את עלויות תשואות נמוכות.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.