קרנות אלטרנטיביות הן קרנות נאמנות, או קרנות סל (ETF), המשקיעות בניירות ערך לא מסורתיים, כגון נדל”ן, סחורות והלוואות ממונפות. בדרך כלל קרנות אלה אינן מתאימות לרוב המשקיעים, אך הן עשויות לשמש ככלי גיוון אם משתמשים בהן כהלכה.
קרנות נאמנות חלופיות יכולות להיות דרך חכמה לקבל גישה לאבטחי השקעה לא מסורתיים. עם זאת, לפני השקעה בקרנות אלטרנטיביות, על המשקיעים לבצע מחקר מקיף בכדי לקבוע אם סוגי השקעות אלה מתאימים להם.
Table of Contents
הגדרת קרנות חלופיות
המונח “קרנות אלטרנטיביות” מתייחס בדרך כלל לקרנות נאמנות, קרנות גידור או קרנות סל (ETF) המשקיעות בניירות ערך השקעה לא קונבנציונליים, אשר עשויות להיות מסווגות באופן נרחב כ ניירות ערך שאינם מניות, אגרות חוב ומזומנים. קרנות אלטרנטיביות עשויות להשקיע בנדל”ן, הלוואות, סחורות וניירות ערך לא רשומים, כגון אמנות או תכשיטים.
אסטרטגיות השקעה בקרנות חלופיות
קרנות אלטרנטיביות משמשות לרוב לאסטרטגיות פיזור תיקים מכיוון שלביצועים עבור השקעות אלטרנטיביות יש בדרך כלל קורלציה נמוכה לזו של מדדי השוק הרחב, כגון מדד S&P 500. בחלק מהקרנות האלטרנטיביות עשויות להיות אסטרטגיות השקעה ממוקדות, כלומר הן משקיעות בתחום אחד, כגון סחורות. קרנות אלטרנטיביות אחרות עשויות להשקיע במגוון השקעות אלטרנטיביות.
הערה: אסטרטגיות קרנות נאמנות חלופיות נוטות להיות מורכבות יותר מאסטרטגיות קונבנציונאליות של קרנות נאמנות.
לדוגמא, קרנות חלופיות עשויות להשקיע בניירות ערך המובנים בקלות, כגון נגזרים, מטבעות או אג”ח במצוקה. קרנות אלטרנטיביות עשויות גם לשאוף להשיג תשואות מעל ממוצעי השוק או שהן עשויות לנסות להשיג “תשואות ניטרליות” או “תשואות מוחלטות” באמצעות שילוב של אסטרטגיות ארוכות וקצרות.
לפני שתשקיע בקרנות אלטרנטיביות
הנה כמה דברים שכדאי לקחת בחשבון לפני שתשקיע בקרנות חלופיות:
סיכון שוק
מכיוון שקרנות אלטרנטיביות משקיעות בניירות ערך לא מסורתיים, על המשקיעים להיות מודעים לכך שתנודות המחירים יכולות להיות גדולות יותר מניירות הערך המסורתיים, כגון מניות ואג”ח.
הוצאות
בשל אופיים, קרנות אלטרנטיביות נוטות להוצאות גבוהות יותר מאלה של רוב קרנות הנאמנות ותעודות הסל. לדוגמא, עלויות הניהול יכולות להיות גבוהות (מעל יחס הוצאות של 1.50%) עבור קרנות חלופיות בגלל המחקר הנרחב ורמות המסחר הגבוהות (מחזור) בהשוואה לקרן הנאמנות הממוצעת המנוהלת באופן פעיל.
מִבְנֶה
מכיוון שלקרנות אלטרנטיביות אין בדרך כלל מבנה משפטי ברור, ייתכן שתוכן התיקים שלהן לא תמיד ברור למשקיע. עשו כמיטב יכולתכם לדעת את מטרת הקרן ואת אחזקותיה. עליכם להבין גם מה האחזקות וכיצד הן פועלות בשוקי ההון.
מנהל קרן
מכיוון שרוב הקרנות האלטרנטיביות מנוהלות באופן פעיל, חשוב לדעת מי מנהל את הקרן. ודא כי למנהל ניסיון של שנים ויש לו רקורד של ביצועים הקשורים לקרן שאתה שוקל.
היסטוריית ביצועים
ביצועי העבר אינם ערובה לתוצאות עתידיות אך הם יכולים לתת לך מושג למה לצפות מהקרן. חפש תשואות ארוכות טווח של לפחות חמש שנים והימנע מקרנות עם היסטוריה קצרה יותר. כמו כן, היזהר מהשקעה בקרנות אלטרנטיביות עם שינויים גבוהים בביצועים (שיאים ושפל קיצוניים).
השקעה מינימלית
בקרנות חלופיות רבות יש השקעות ראשוניות מינימליות, כגון 10,000 דולר ומעלה, או שהן עשויות לדרוש מהמשקיע שווי נקי של מיליון דולר לפחות לפני ההשקעה.
השורה התחתונה בנושא השקעה בקרנות אלטרנטיביות
קרנות חלופיות אינן מיועדות לכל משקיע. בדרך כלל יש להם סיכון שוק גבוה יותר, הוצאות גבוהות יותר והשקעות ראשוניות מינימליות גבוהות יותר מאשר קרן הנאמנות הממוצעת או תעודת סל. משקיעים שרוצים לגוון יכולים להשיג תוצאות דומות על ידי בניית תיק עם קרנות בקטגוריות שונות, היוון ונכסים. הם עשויים להתמקד גם באזורים ממוקדים, כגון מגזרים תעשייתיים.
משקיעים עשויים גם לבחור בקרנות נאמנות או תעודות סל המשלבות ניירות ערך או אסטרטגיות חלופיות בתיקים שלהם. אף על פי שקרנות חלופיות אינן נחוצות לצורך פיזור ואינן נחוצות להשגת תשואות העולות על ממוצעי שוק רחבים, אולם ניתן להשתמש בהן כראוי אם המשקיע נוקט בזהירות ועושה את מחקריו לפני השקעתו.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.