החל משנת 1973 (כאשר CBOE פתחה את שעריה ), אופציות רשומות באות עם רק שלושה תאריכי תפוגה – ואלה היו בהפרש של שלושה חודשים.
בסופו של דבר, אפשרויות עם מגוון גדול של תאריכי תפוגה נוספו כולל
- מזנק (ציפייה הון לטווח ארוך סדרה) פקיעת ההצעה תאריך עד שלוש שנים בעתיד)
- Weeklys, עם חיים שלמים של רק שמונה ימים (יום חמישי עד יום שישי הבא).
בשינה להמשיך ולספק מוצרים שיעניינו את ציבור מסחר, בשנת 2010, בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) החלה להיסחר אופציות פקעו רק שבוע אחד. “Weeklys” אפשרויות היו זמינים רק על ארבע קרנות סל ( ETF של ): SPY, QQQ, DIA, ו IWM.
אפשרויות חדשות אלה קיבלו את “Weeklys” שם סימן מסחרי – למרות שגיאת הכתיב ברור. הם הפכו להיות מאוד פופולריים בקרב סוחרים כי אופציות לטווח קצר הם אטרקטיביות במיוחד ספקולנטים .
- דעיכת הזמן המהירה גורמת להם אפשרות הבחירה עבור מוכרי פרמיה.
- הפרמיה קטן יחסית שהופך אותן לאטרקטיביות לקונים אפשרות שמחפשים הרבה המפץ עבור הכסף שלך.
Weeklys מופיעים רק עבור המניות הנסחרות ביותר פעיל, תעודות סל, אינדקסים. רשימת Weeklys מתפרסמת על ידי CBOE ומתעדכנת (כפי ברורה) שבועי.
אפשרויות זולות לקנות
כאשר סוחר מאמין כי מניה ספציפית תעבור שינוי מחיר משמעותי בתוך בימים הקרובים (כנראה בגלל הידיעה תלויה ועומדת), משתלם לקנות אופציות עם קצר יותר, ולא חיים ארוכים יותר.
חשוב להבין למה זה נכון.
אפשרויות לטווח ארוך יותר מגיעות עם זמן פרמיה יותר, ואין סיבה טובה להוציא כסף נוסף על פרמית הזמן לברר את אפשרויות לפוג לאחר שינויי מחיר המנייה.
אם הציפייה שלך שגויה והמנייה נעה בכיוון הלא הנכון, אז יותר עלות האופציה, האובדן שלך הגדול יותר.
באופן דומה, אם המניה נע כצפוי-והאפשרות נע ITM, אז הפרמיה תוספת הזמן יוכיח להיות הוצאה מיותרת. זה לא קל לבחור תאריך תפוגה מתאים, אבל חלק מהסיבה מאחורי אסטרטגית אפשרות הקנייה הוא מעריך כאשר השינוי במחיר יתרחש.
מצד השני, את היתרונות כדי בעלות אפשרויות לטווח ארוך הם ריקבון הזמן הוא איטי יותר מאשר עם אפשרויות לטווח קצר, וגם יש יותר זמן לשינוי המחיר הצפוי להתרחש. הערה: מאוד אפשרויות לטווח ארוך (קפיצות) אינן מתאימות סוחרים לטווח קצר בגלל התנודתיות משחקת תפקיד גדול במיוחד בקביעת מחיר השוק של קפיצות. כאשר מנבא שינוי במחיר כיוונית, אין סיבה להמר על עתיד סטיית תקן גלום . לפיכך, אופציות מזנקות בעלות יש להימנע כאשר האסטרטגיה שלך דורשת חיזוי נכון שינוי במחיר.
הערות אזהרה:
- זה מפתה לקניית Weeklys כי הם זולים יחסית. עם זאת, אם השינוי במחיר שאתה מצפה לנכס הבסיס אינו מתרחש במהירות, זמן הדעיכה המהירה היא מהירה עלולים לגרום ההשקעה שלך הופכת חסרת ערך רק כמה ימים.
- זה מפתה למכור אופציות Weeklys משום שיש להם גבוה תטא (דעיכת זמן מהירה). עם זאת, אפשרויות אלה הן לעתים רחוקות רחוק מחוץ לכסף (בגלל משך חיים קצר, יחד עם היותו רחוק OTM, יגרום הפרמיה קטן מדי כדי להיות שווה את הסיכון של המכירה) לבין שינוי במחיר נכס הבסיס יכול להזיז אפשרויות אלה לתוך את הכסף – דבר שגורם לאובדן גדול. כדי להעריך את הסיכון כרוך עם מכירת אופציות כאלה, לקחת את הזמן להבין את הרעיון של גמא ומסחר עם גמא שלילי .
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.