כשאנחנו מדברים על פיזור ואיזון בהשקעות , אג”ח לרוב תופסות מקום מאחורי הקלעים של מניות. אבל במציאות, אג”ח הן אבן יסוד בבניית תיק השקעות תקין , במיוחד עבור אלו המעוניינים להפחית סיכונים , לייצר הכנסה ולהשיג יציבות פיננסית לטווח ארוך.
במדריך מקיף זה תגלו:
- מהם אג”ח וכיצד הם פועלים
- מדוע הם קריטיים בבניית תיק השקעות מאוזן
- כיצד סוגים שונים של אג”ח משרתים מטרות שונות
- מתי להגדיל או להקטין את הקצאת האג”ח שלך
- הקצאות אג”ח לדוגמה לפי גיל, סיבולת סיכון ויעד
- שאלות נפוצות שמפענחות חששות נפוצים של משקיעים
בואו ננתח את התפקיד החשוב שממלאות אג”ח בתיק ההשקעות שלכם.
Table of Contents
- 1 מהן אג”ח וכיצד הן פועלות?
- 2 מדוע אג”ח חשובות בתיק השקעות?
- 3 סוגי אג”ח ותפקידם בתיק ההשקעות שלך
- 4 תיק ההשקעות 60/40: מקרה קלאסי לאג”ח
- 5 כיצד אג”ח מתפקדות בתנאי שוק שונים
- 6 הקצאת אג”ח מבוססת גיל: “כלל האצבע”
- 7 אגרות חוב למטרות השקעה שונות
- 8 קרנות סל וקרנות נאמנות: גישה קלה יותר לגיוון
- 9 סיכוני אג”ח: מה שמשקיעים צריכים לדעת
- 10 כיצד לאזן מניות ואג”ח עבור תיק ההשקעות שלך
- 11 איזון מחדש באמצעות אג”ח: יתרון טקטי
- 12 האם אג”ח עדיין שוות את זה בסביבה של ריבית נמוכה?
- 13 שאלות נפוצות על תפקיד אג”ח בתיק השקעות
- 13.1 למה בכלל כדאי לי להשקיע באג”ח?
- 13.2 האם אג”ח טובות למשקיעים צעירים?
- 13.3 מה קורה לאג”ח כאשר הריבית עולה?
- 13.4 מהו סוג האג”ח הבטוח ביותר?
- 13.5 האם קרנות סל לאג”ח טובות יותר מאג”ח בודדות?
- 13.6 האם אג”ח יכולות להפסיד כסף?
- 13.7 מהו יחס המניה לאג”ח האידיאלי?
- 13.8 האם אג”ח משלמות דיבידנדים?
- 13.9 האם אגרות חוב קונצרניות בטוחות?
- 13.10 באיזו תדירות עליי לאזן מחדש בין מניות לאג”ח?
- 13.11 מהו סולם אג”ח?
- 13.12 האם אני יכול לפרוש רק עם אג”ח?
- 14 מחשבות אחרונות: מדוע אג”ח ראויות למקום בכל תיק עבודות
מהן אג”ח וכיצד הן פועלות?
אג”ח הן ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה . כשאתה קונה אג”ח, אתה מלווה כסף לממשלה או לתאגיד בתמורה לתשלומי ריבית קבועים (הנקראים “תשלומי קופון”) והחזר הקרן שלך במועד הפירעון.
מונחים מרכזיים:
- ערך נקוב : הסכום שיהיה שווה איגרת החוב במועד הפירעון
- שיעור קופון : הריבית השנתית ששולם
- תאריך פירעון : כאשר האג”ח מפרע את הקרן שלך
- תשואה : התשואה שלך מבוססת על מחיר הרכישה והריבית
מדוע אג”ח חשובות בתיק השקעות?
אג”ח אולי לא מרגשות כמו מניות בעלות פוטנציאל גבוה, אבל ערכן טמון ביציבות, יכולת חיזוי והגנה .
1. תנודתיות נמוכה יותר
אג”ח בדרך כלל פחות תנודתיות ממניות, מה שהופך את תיק ההשקעות שלך לעמיד יותר גם בתקופת ירידות בשוק.
2. יצירת הכנסה
אג”ח רבות משלמות ריבית קבועה, מה שהופך אותן לאטרקטיביות עבור גמלאים או אלו הזקוקים לתזרים מזומנים קבוע .
3. שימור הון
אגרות חוב ממשלתיות בפרט (כמו אג”ח ממשלתיות של ארה”ב) נחשבות לנכסי מקלט בטוחים , אידיאליים לשימור הון.
4. גיוון
אגרות חוב נעות לעיתים קרובות בכיוון הפוך למניות. כאשר שוקי המניות יורדים, ערכי האג”ח עשויים לעלות, ובכך לרכך הפסדים.
5. עוגן איזון מחדש
אג”ח משמשות כמשקל נגד בתיק ההשקעות שלך. אתה יכול למכור אג”ח במהלך עליות כדי לקנות מניות מוערכות בחסר – או להיפך.
סוגי אג”ח ותפקידם בתיק ההשקעות שלך
| סוג איגרת חוב | תֵאוּר | תפקיד תיק העבודות |
|---|---|---|
| אגרות חוב ממשלתיות | מונפקים על ידי ממשלות לאומיות (למשל, אג”ח ממשלתיות של ארה”ב) | סיכון נמוך, יציבות, הכנסה |
| אגרות חוב עירוניות | מונפק על ידי מדינות/ערים, לרוב פטורות ממס | הכנסה יעילה מבחינת מס |
| אגרות חוב קונצרניות | מונפק על ידי חברות; סיכון ותשואה גבוהים יותר | פוטנציאל הכנסה גבוה יותר |
| אג”ח זבל (תשואה גבוהה) | אג”ח קונצרניות בעלות דירוג נמוך יותר ומסוכנות יותר | פשרה בין סיכון לתגמול |
| אג”ח מוגנות אינפלציה (TIPS) | מתאימה לאינפלציה | מגן על כוח קנייה אמיתי |
| אגרות חוב זרות | הונפק על ידי ישויות שאינן אמריקאיות | גיוון וחשיפה למטבע |
כל סוג אג”ח משרת מטרה אסטרטגית שונה – החל מהגנה על הון ועד להגדלת התשואות.
תיק ההשקעות 60/40: מקרה קלאסי לאג”ח
תיק ההשקעות המסורתי, המורכב מ-60% מניות ו-40% אג”ח, עמד במבחן הזמן מסיבה מסוימת: הוא מאזן בין צמיחה לסיכון.
למה אג”ח של 40%?
- מחליק את התנודתיות בשוק המניות
- מספק הכנסה יציבה
- מסייע בשימור עושר גם בתקופות של מיתון
למעשה, במהלך המשבר הפיננסי של 2008 , תיק השקעות ביחס של 60/40 ירד בכ -27% , בעוד שתיק השקעות שכולו מניות ירד ביותר מ-50% .
כיצד אג”ח מתפקדות בתנאי שוק שונים
| מצב השוק | ביצועי אג”ח |
|---|---|
| קריסת שוק המניות | אגרות חוב עולות או נשארות יציבות לעיתים קרובות (בריחה למקום מבטחים) |
| ריביות עולות | אג”ח קיימות יורדות בערכן (במיוחד אג”ח לטווח ארוך) |
| שֵׁפֶל | בנקים מרכזיים חותכים את הריבית → ערך האג”ח עולה |
| תקופות אינפלציוניות | אג”ח רגילות עלולות להתקשות, TIPS מציגות ביצועים טובים יותר |
הקצאת אג”ח מבוססת גיל: “כלל האצבע”
נוסחה קלאסית:
“100 פחות גילך = אחוז במניות”.
השאר הולך לאג”ח.
דוּגמָה:
- גיל 30: 70% מניות / 30% אג”ח
- גיל 50: 50% מניות / 50% אג”ח
- גיל 70: 30% מניות / 70% אג”ח
יועצים מודרניים ממליצים להתאים את התקציב בהתאם לפרופיל הסיכון ותוחלת החיים שלך , ולא רק לגיל.
אגרות חוב למטרות השקעה שונות
| יַעַד | אסטרטגיית אג”ח |
|---|---|
| הכנסה לפנסיה | אג”ח מדורג או קרנות סל של אג”ח לתשלומים קבועים |
| חיסכון לבית | אגרות חוב לטווח קצר לשימור הון |
| קרן לימודים (5-10 שנים) | שילוב של אג”ח ומניות להפחתת סיכון |
| קרן חירום | אג”ח אוצר לטווח קצר או קרן שוק כספים |
קרנות סל וקרנות נאמנות: גישה קלה יותר לגיוון
אינך חייב לקנות אג”ח בודדות. קרנות סל וקרנות נאמנות של אג”ח מציעות פיזור מיידי בעלות נמוכה.
קרנות סל פופולריות לאיגרות חוב:
- BND (קרן סל של שוק האג”ח הכוללת של ואנגארד)
- AGG (קרן סל של iShares Core US Aggregate Bond)
- TIP (קרן סל של iShares TIPS Bond)
- SHY (אג”ח סל של iShares ל-1-3 שנים)
קרנות אלו מציעות חשיפה לסוגי אג”ח שונים ומשך זמן, ללא צורך בהון עצמי גדול.
סיכוני אג”ח: מה שמשקיעים צריכים לדעת
אג”ח אינן נטולות סיכון. הבנת השלכות אפשריות עוזרת להימנע מהפתעות.
1. סיכון ריבית
כאשר הריביות עולות, מחירי האג”ח יורדים. אג”ח לטווח ארוך רגישות יותר.
2. סיכון אינפלציה
אינפלציה פוגעת בכוח הקנייה של תשלומי ריבית קבועה.
3. סיכון אשראי
אגרות חוב קונצרניות או עירוניות עלולות לחדלות פירעון. בדקו את דירוגי האשראי.
4. סיכון נזילות
חלק מהאג”ח עשויות להיות קשות למכירה במהירות מבלי לאבד מערכן.
כיצד לאזן מניות ואג”ח עבור תיק ההשקעות שלך
השתמשו באופק הזמן שלכם, בסבילות הסיכון שלכם ובמטרות הפיננסיות שלכם כדי לקבוע את התמהיל האידיאלי שלכם.
| פּרוֹפִיל | הקצאה מוצעת |
|---|---|
| שַׁמְרָנִי | 30% מניות / 70% אג”ח |
| מְאוּזָן | 60% מניות / 40% אג”ח |
| צְמִיחָה | 80% מניות / 20% אג”ח |
| תוֹקפָּנִי | 90%+ מניות / 10% או פחות אג”ח |
איזון מחדש באמצעות אג”ח: יתרון טקטי
אג”ח עוזרות לשמור על הקצאת הנכסים המיועדת שלך. כאשר שוקי המניות עולים או יורדים, ניתן לאזן מחדש על ידי העברת כספים בין מניות לאג”ח.
דוּגמָה:
- תיק ההשקעות שלך עובר ל-70% מניות / 30% אג”ח
- אתה מאזן מחדש את המצב ל-60/40 על ידי מכירת מניות וקניית אג”ח
גישה זו כופה התנהגות של קנייה נמוכה, מכירה גבוהה .
האם אג”ח עדיין שוות את זה בסביבה של ריבית נמוכה?
כן – אפילו בעולם של תשואה נמוכה , אג”ח ממלאות תפקיד קריטי.
- הם מספקים יציבות הון
- הציעו תשואות לא מתואמות למניות
- וליצור חיץ מפני תנודתיות
עם חזרת שיעורי הריבית הגבוהים יותר (נכון ל-2024–2025), תשואות האג”ח הופכות לאטרקטיביות יותר.
שאלות נפוצות על תפקיד אג”ח בתיק השקעות
למה בכלל כדאי לי להשקיע באג”ח?
אג”ח מפחיתות סיכון, מציעות הכנסה ועוזרות לאזן את תיק ההשקעות שלך במהלך טלטלות בשוק המניות.
האם אג”ח טובות למשקיעים צעירים?
כן – אפילו 10-20% באג”ח מספק הגנה מפני ירידות ויציבות.
מה קורה לאג”ח כאשר הריבית עולה?
מחירי האג”ח יורדים, במיוחד עבור אג”ח לטווח ארוך. אג”ח לטווח קצר פחות רגישות.
מהו סוג האג”ח הבטוח ביותר?
אגרות חוב ממשלתיות אמריקאיות נחשבות לבטוחות ביותר בשל גיבוי ממשלתי.
האם קרנות סל לאג”ח טובות יותר מאג”ח בודדות?
עבור רוב המשקיעים, כן. קרנות סל מציעות גיוון ונזילות בעלות נמוכה.
האם אג”ח יכולות להפסיד כסף?
כן. עליית ריביות, חדלות פירעון או אינפלציה עלולים להפחית את ערכי האג”ח או את התשואות הריאליות.
מהו יחס המניה לאג”ח האידיאלי?
זה תלוי בגילך, במטרותיך ובסיבולת הסיכון שלך – אבל 60/40 היא נקודת התחלה נפוצה.
האם אג”ח משלמות דיבידנדים?
לא, הם משלמים ריבית , בדרך כלל חצי שנתי. קרנות סל של אג”ח מחלקות הכנסה זו למשקיעים.
האם אגרות חוב קונצרניות בטוחות?
אג”ח בדירוג השקעה הן בטוחות יחסית. אג”ח בעלות תשואה גבוהה (זבל) נושאות סיכון רב יותר.
באיזו תדירות עליי לאזן מחדש בין מניות לאג”ח?
לפחות פעם בשנה או כאשר ההקצאה שלך משתנה ביותר מ-5-10%.
מהו סולם אג”ח?
אסטרטגיה של קניית אג”ח עם תקופות פירעון מדורגות כדי להפחית את סיכון הריבית ולספק תשואות עקביות.
האם אני יכול לפרוש רק עם אג”ח?
זה אפשרי, אבל לא אידיאלי. שילוב של מניות ואג”ח מבטיח גם הכנסה וגם צמיחה.
מחשבות אחרונות: מדוע אג”ח ראויות למקום בכל תיק עבודות
בין אם אתם משקיעים שמרן או מחפשי צמיחה גבוהה, אג”ח ממלאות תפקיד חיוני בייצוב תיק ההשקעות שלכם. הן מציעות הכנסה צפויה , יתרונות פיזור וכרית הגנה מפני זעזועים בשוק . התעלמות מאג”ח עלולה להשאיר את תיק ההשקעות שלכם פגיע בתקופות סוערות.
אפילו עם 10-20% בלבד באג”ח, תוכלו ליהנות מסיכון מופחת ותשואות חלקות יותר לאורך זמן.
“מהות ניהול ההשקעות היא ניהול סיכונים, לא ניהול תשואות.” – בנג’מין גרהם
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.