Table of Contents
- 1 התמקדות במה שחשוב באמת יכול לעשות מציאת טוב השקעות קלות
- 1.1 1. מה הם המקורות של תזרימי המזומנים של החברה?
- 1.2 2. כמה כסף מופק על ידי העסקים מתי שתזרים המזומנים לתוך האוצר?
- 1.3 3. האם תזרימי המזומנים קיימא?
- 1.4 4. כמה הון האם העסקים דרושים לפעול?
- 1.5 האם ניהול 5. יש נטייה בעל-פרנדלי?
- 1.6 6. פעולות של הם וניהול בקנה אחד עם מה שאומר תקשורת ההמונית שלהם משקיע?
- 1.7 7. האם יחסית אטרקטיבי במלאי המחיר לרווח מותאם צמיחה?
התמקדות במה שחשוב באמת יכול לעשות מציאת טוב השקעות קלות
כאשר הכנת תיק עבודות של מניות עבור המשפחה שלך, יש שבע שאלות בסיסיות שכל משקיע צריך לשאול. התשובות יכולות לעזור לחשוף את החוזקות ואת חולשות תחרותיות, מתן הבנה טובה יותר של הכלכלה ואת עמדת שוק של העסק.
1. מה הם המקורות של תזרימי המזומנים של החברה?
ג’ון Burr וויליאמס לימד אותנו כי הערך של כל נכס הוא הערך הנוכחי הנקי של תזרימי המזומנים המהוונים שלה.
לפני המשקיע יכול אפילו להתחיל להעריך עסק, הוא צריך לדעת מה הוא יצירת המזומנים. חשוב להיות ספציפי ולהימנע מיצירת נחות.
קח קוקה קולה, למשל. מיליארדי אנשים ברחבי העולם מכירים את המוצרים של קוקה קולה. כשאתה רואה אותו על המדף של המכולת המקומית שלך, אתה יכול להיות למסקנה שמדובר בחברה קוקה-קולה כי מכר את הסחורה בבקבוקים לבעל המכולת. במציאות, מבט 10K האחרון, מעלה כי, למרות שהחברה עושה למכור כמה משקאות מוגמרים, כמעט כל מהכנסותיה נובע מהמכיירת “תרכיזי משקאות וסירופים” כדי “הביקבוק ופעולות שימורים, מפיצים, סיטונאי מזרקה וכמה קמעונאים מזרקה.” במילים אחרות, היא מוכרת הרכז bottlers, המפעלים הגדולים ההוויה קוקה קולה (חברה ציבורית הנסחרת בנפרד). bottlers אלה ליצור את המוצר המוגמר, והובלתו בחנות המקומית שלך.
זה אולי נראה כמו הבחנה קטנה לראות כי ההצלחה האולטימטיבית של קוקה קולה תלוי המוצרים הנמכרים בחנויות ומסעדות; פנו מזווית אחרת, עם זאת, ועל המשקיע יכול לשער עד כמה מהר חשוב ביותר ביחסים בין קוקה קולה bottlers שלה הוא השורה התחתונה; הוא bottlers שבאמת מוכר את רוב הקולה לציבור.
הסדר זה קרה בגלל שיגיון היסטורי שגרם שני גברים ובני משפחותיהם מאוד עשירות.
2. כמה כסף מופק על ידי העסקים מתי שתזרים המזומנים לתוך האוצר?
לאחר שזיהית את מקורות המזומנים בעסק, אתה צריך להעריך את הסכום והעיתוי של תזרימי המזומנים החזויים. חברה שמייצרת 1000 $ היום יכול להיות שווה יותר מאחד שמייצר 30,000 $ ב 50 שנים בגלל ערך הזמן של הכסף.
3. האם תזרימי המזומנים קיימא?
הייתה תקופה שבה יצרנים-ו-כרכרות סוסים וחברות חשמליות נחשבו מניות בלו צ’יפ בוול סטריט. ההיסטוריה הארוכה של רווחיות התעשייה הובילה רבי משקיעים ואנליסטים להאמין כי עסקים אלה תמיד יהיו יציבים כמו סלע. מי היו פיקחים הבין שההיסטוריה בעבר הייתה חסר ערך בחיזוי תזרים מזומנים עתידי עקב שינוי בסביבה התחרותית הנובעת כניסתו של הרכב.
אחת הדרכים להעריך את הקיימות של תזרימי המזומנים היא לבחון את החסמים של כניסה לשוק או בשווקים בהם פועלת החברה. זה הולך להיות הרבה יותר קשה עבור מתחרה להיכנס עסק הדורש מאות מיליוני דולרים ההון ההפעלה מאשר עבור קמעונאית, אשר ניתן לפתוח עבור חלק זעום מן העלות (למשל, יש מעט מאוד הישויות בעולם שיכול להתחיל יצרן מטוס ללכת ראש בראש מול איירבוס או בואינג, אבל אתה והחברים שלך כנראה יכולים לאסוף את ההון הדרוש כדי לחכור שטח בקניון המקומי ולהתחיל עסק משלך).
4. כמה הון האם העסקים דרושים לפעול?
עסקים מסוימים דורשים יותר הון כדי ליצור דולר אחד של רווחים מאשר לאחרים. מפעל פלדה דורש השקעות ענקיות רכוש קבוע ואחר מייצר מוצר זה מצרך. משרד פרסום, ומצד שני, דורש מעט מאוד בדרך של השקעות ברכוש קבוע כדי לשמור על העסק הולך, יצירת טונות של מזומנים עבור הבעלים ביחס להשקעה. ההון פחות עסק דורש לרוץ, יותר אטרקטיבי זה לבעל בגלל הכסף יותר הוא או היא יכולה לחלץ בצורת דיבידנדים ליהנות מחיים או להשקיע בפרויקטים אחרים.
האם ניהול 5. יש נטייה בעל-פרנדלי?
הנהלת הדרך מתייחסת לבעלי המניות הן הקובע האיכותי ביותר היחיד של הצלחה. מנכ”ל כי הוא מוכן לדחוף עבור רכישה עצמית כאשר מניית חברה נפלה ולא לרכוש עסק אחר הוא הרבה יותר סביר ליצור עושר מאשר מי שם לה למטרה להרחיב את האימפריה.
6. פעולות של הם וניהול בקנה אחד עם מה שאומר תקשורת ההמונית שלהם משקיע?
אם ההנהלה הצהירה בשלושת הדו”חות השנתיים האחרונים כי הפחתת החוב היא בעדיפות החשובה ביותר, אך הם עסקו רכישות מרובות או נכתבו מספר עסקים חדשים, הם לא להיות כנים. כבעל עסק, אתה רק רוצה להיות בשותפות עם אלה שמעשיהם להתאים את הבטחותיהם.
7. האם יחסית אטרקטיבי במלאי המחיר לרווח מותאם צמיחה?
מחיר המניה הוא קובע המוחלט שיבה. משקיע ממושמע ימצא ABC החברה אטרקטיבי ב 10 $, אבל לא על 12 $. עסק להפקת 5 $ ברווח בשנה הוא לקנות מעולה 20 $ למניה; התשואה הרווחת היא 25 אחוז. העסק זהה נמכר 200 $ למניה, לעומת זאת, היא התפארות רק בתשואת רווח של 2.5 אחוזים – חצי שיעור נגיש אג”ח ללא סיכון אג”ח ממשלת ארה”ב בזמנו עדכנתי במקור במאמר זה ב 2014! גם אם שיעור צמיחה גבוה היה צפוי, זה טירוף לרכוש את המניות במחיר האחרון.
לפעמים, נראה יכול להיות מטעה. עם חברה צומחת רווחים במהירות, רווחים נמוכים להניב היום עשוי להיות טובים יותר חמש או 10 שנתי מהיום מאשר תשואת רווח גבוהה כי הוא מתרחב בקצב איטי יותר. כדי להתאים לכך, אתה יכול לנסות להשתמש יחס PEG מותאם דיבידנד.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.